中国房地产价格波动对贸易差额影响的实证研究|南宫NG28官网

本文摘要：概要：文章基于E-G协整和Granger因果关系检验来研究中国房地产价格波动对贸易差额的影响，得出结论涉及结论：由于中国房地产市场发展不平稳，金融市场也过于繁盛，使得中国的房地产价格波动没通过财富效应对贸易差额产生影响，并回应现状明确提出了涉及政策建议。

概要：文章基于E-G协整和Granger因果关系检验来研究中国房地产价格波动对贸易差额的影响，得出结论涉及结论：由于中国房地产市场发展不平稳，金融市场也过于繁盛，使得中国的房地产价格波动没通过财富效应对贸易差额产生影响，并回应现状明确提出了涉及政策建议。　　关键词：房地产价格；财富效应；Granger因果检验 　　 　　数据表明，中国对外贸易从1994年至今每年都维持顺差，到2010年已超过1831亿美元。

这就使得中国的对外贸易活动受到了以美国派的西方国家的多重妨碍，中外贸易摩擦也大大升级。因此，解决问题当前贸易流失状况是中国宏观经济工作的一个重点。影响贸易流失的因素很多，资产价格波动的影响也开始为人们所注目，中国房地产业这些年的发展十分兴旺，房地产市场的发展对中国整体经济的影响更加大。为了减轻贸易顺差的局面，必须将经济发展的重点从出口夹住转型为内需夹住，在这个过程中，房地产市场能否再次发生财富效应，或者说财富效应能否通过消费对贸易差额产生影响是十分最重要的。

　　一、理论分析与方法自由选择 　　房产价格通过财富效应对消费的影响主要有以下途径： 　　第一，还清的财富效应。房地产价格上涨后住房拥有者的净资产财富取得了快速增长，这时通过出售房产或者用住房抵押贷款可取得收益，收益减少则不会性刺激消费。毕业论文网 http://www.lw54.com 　　第二，并未还清的财富效应。

房地产价格快速增长后住房拥有者即使没出售他的房产，但他们从心理上指出自己更为富裕了，这种心理也不会性刺激他们的消费活动。　　第三，支出约束效应。房地产价格上涨时租房者必须忍受更加多租金，这就使得他们被迫增加消费而把更好的收益用来缴纳租金。

　　第四，替代效应。房地产价格上涨时有购房计划的无房者不能增加消费开支，以节省的资金来构建购房的计划。

　　接下来我们要分析消费变动是如何对贸易差额产生影响的。美国经济学家西德尼·亚历山大等人创办了国际收支调节的吸取分析理论。

这个理论源自基本的国民收入等式： 　　Y＝C+I+G+（X-M） 　　移动恒等式两边，得： 　　X-M=Y-C-G-I=Y-（C+I+G） 　　上式中，Y回应国民收入，C回应消费，I回应投资，G回应政府开支，X-M为贸易差额，C+G+I为国民收入中被国内吸取的部分。　　此式指出：国际收支=总收入-总吸取 　　当一国消费的减少使得国内吸取小于它的生产量时，它所利用的资源就不会少于它只从国内生产所能取得的资源。一国要做这一点，只有减少进口，从而使得进口小于出口。

　　综合前文所述，房地产价格的变动首先将通过财富效应影响消费，再行通过吸取效应对贸易差额产生影响。在此基础上我们将利用中国1999-2010年的统计数据展开现代科学研究。毕业论文网 http://www.lw54.com 　　二、现代科学研究 　　本文所挑选的变量还包括贸易差额（TB），房价指数（H），消费指数（CP），运用E-G协整检验和Granger因果关系检验来展开现代科学研究。

根据E-G检验的思想和方法，本文首先创建回归方程并展开重返分析，然后对重返的残差序列展开平稳性检验。本文的回归方程如下： 　　TB＝c1+α1H+α2CP+ε1 　　式中，ε1回应其他并未包括在模型中的有可能因素。　　本文的E-G两步检验步骤和结果如下： 　　第一步，对因变量和自变量展开重返分析。

重返结果，如表格1右图： 　　从上述重返结果可以显现出，中国房价指数和消费都对中国的贸易差额具有明显的影响。在此基础上我们之后展开第二步，对上述重返结果的残差展开平稳性检验。检验的结果，如表格2右图： 　　残差平稳性检验的结果解释重返的数据在5%的明显水平上拒绝接受了原假设，即残差序列是稳定的，因此可以指出基于上述数据的上述重返结果是务实的。

这样我们就可以之后对上述变量展开Granger因果检验。　　依据VAR模型中确认迟缓阶数的AIC信息准则，本文自由选择最佳迟缓期为3，Granger因果检验结果，如表格3右图： 　　以上Granger因果检验关系指出：一是房价指数（H）是贸易差额（TB）的Granger原因；二是消费指数（CP）与贸易差额（TB）相Granger因果关系；三是房价指数（H）与消费（CP）彼此之间为Granger因果关系。

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